2009年6月30日 星期二

科技股可能是帶領市場多頭的黑馬嗎?

很多人問, 我為什麼都只分析SP500,卻不分析DOW30與NASDAQ, 其實分析SP500的指數,比較能對美國各類股與各行各業的經濟脈搏動態有一個比較完整的了解.  但是我們今天來看一下NASDAQ,也是所謂的科技類股走勢. 從線形來看,NASDAQ是3大指數裡,唯一在去年11月與今年3月打底的指數.  NASDAQ在3月底與4月初突破"W"頸部後, 就一路漲到1500點. 雖然過去2個禮拜呈現拉回現象, 但在短期上只要不要跌破1430點,多頭趨勢依然成立. 操盤邏輯來講,如果預期未來幾年是盤整與新的牛市開始, 科技類股的多頭體質還是比其他指數來的強. 科技類股有可能是帶領市場多頭的黑馬!













2009年6月28日 星期日

6月為Q2劃上截止 你為Earning Season準備好了嗎? 之6/22-6/26股市大盤分析

買家在這禮拜值得鼓勵, 撐住了星期二(6/23)893點的低點, 星期四一路多頭上漲到920點, 也是上禮拜五的收盤價, 雖然回到了原點, 但也告訴我們"the power of bear seller"現為890點, 買家力守880點的重要支撐區.  這是否代表盤勢將一路大漲?  一點也不, 從日線圖來看, 漲勢從過去拉到20天平均線為支撐, 在最近一次的拉回, 20天平均線跌破, 以50天平均線為現有的支撐, 也就是說漲勢也確減少很多. 接下來是Q2的Earning Season, 這會是為下一波趨勢的催化劑(catalyst), 如果業績報的沒有想像的差, 攻破960點將機會大增.  相反, 如果Q1的好業績只是曇花一現, 880點跌破會比想像的快.  你一定會想, 我講的不是廢話, 不是漲,就是跌, 有講等於沒講.  沒錯! 我要教的是, 1. 不要有偏見(don't be bias), 不管你多頭或空頭, 只要盤勢改變, 你要跟著做調整.  2.  盤整時, 漲跌機率50/50, 沒有任何一方有優勢, 所以分析下來也只有將兩邊的支撐與壓力區做準備.  技術分析不是水晶球, 是機率學, 而我們只做高機率的操盤!


6/30-7/3的Market Schedule








 







2009年6月26日 星期五

CSI命案現場 MACD的魅力



 好像回到Algebra代數, 一堆X,Y,Z的東西!  還記得嗎? 小時候學畫的圖表, 也就是你每天在看的線形圖, 一般線形給你的左右橫向代表時間(3個月,6個月,9個月....等等), 那往上漲的或往下跌的代表股價, 這是2度空間. 許多人常常忘記, 股價波動帶出來的力道是不可忽略的!  我們如何知道當股價創新高或新低, 力道是一次比一次強? 還是雖然股價創新高, 但買家卻出現"無力症"?  在我個人實際的操盤上, MACD是一個非常好用的力道分析指標.  何謂MACD?  MACD的全名是 Moving Average Convergence Divergence, 是由Gerald Appel於1960年提出, 最常用的Moving Average為12天與26天(不要緊張, 只是給你做參考, 等放進技術分析software以後, 就可以不用管了).  MACD有2,3種分析與看法, 但我在這只分享最好用與最可以信靠的用法.  MACD往往可以看出股價與MACD背道而馳, 就好像CSI一樣, 也許表面上看起來是一回事, 但你卻能從小地方看出蛛絲馬跡, 找到真正的答案!



Note: 當股價創新高, MACD也跟著股價往上走, 這代表上升趨勢"力道"持續加強, 趨勢繼續往上衝的機率大.  相反, 當股價創新低, MACD也跟著股價往下走, 這代表跌勢還是很兇, 還沒到底部!




Note: 相反, 當股價創新高, MACD卻出現走低, 也是我們說的"背離"(Divergence), 那這告訴你, 最新的買家有可能是最後的一批買家, 如果有多頭持股,可以部份先獲利出場. 相反, 當股價創新低,MACD卻出現走高, 背離(Divergence)出現, 意味者最後的新低有可能是最後一批賣家, 空頭可以獲利出場






現在要講重點了!!!!!  MACD是用來"出場"(Exiting Position)的, 而不是進場(Entering Position)用的.  什麼意思??? 就好像許多人看到超買超賣, 總是喜歡在股票"超買"(Over Bought) 下去往空頭做(Do Bearish Trade),或股票超賣(Over Sold)下去往多頭做(Do Bullish Trade).  這是很危險的, 因為你是為了"反彈"下去佈局, 但股價卻往往可以在超買下, 繼續超買 (Over Bought STAY Over Bought), 相反超賣(Over Sold)也可以繼續超賣(Over Sold STAY Over Sold).  這是因為不管是MACD帶出的背離(Divergence)或Stochastic帶出的超買超賣(Over Bought and Over Sold), 這些都是"狀態"(They are CONDITIONS, not PATTERNS), 不是"形態"!  就好像CSI的影集裡面, 你可以找出許多的"證據"(Evidences), 卻並不表示可以給你結局(Conclusions).  真正的結局應該是股價的形態裡的支撐與壓力區, 外加成交量的搭配, 你的獲利與停損不是股價的價差來決定的嗎????

P.S.  SP500今天撐住了星期二(6/23)893點的低點, 一路多頭上漲到920點, 也是上禮拜五的收盤價, 有就是回到了原點. 明天很重要, 如果920點能往上衝, 雖然930與950點等著, 但最壞打算只要950點或880點(這是3月來趨勢裡的上波Range)沒有一方突破, 盤價都算盤整.  盤整越久, 越給股價超買的現象慢慢降溫, 也是為下一波趨勢做準備!







2009年6月24日 星期三

6/24 Weekday Update

逃命波(也就是賣進漲勢"Sell Into Rally")今天出現, 許多投資者在Fed沒有出乎意料外的消息下, 最後1個小時增加賣壓.  雖然SP500還是收在昨天收盤以上, 但我們看到買家被打壓(有看到長的上影線嗎?  Shooting Star的形態不是嗎?), 也在910點跌到於900點收盤.  如果接下來2天能在星期二的低點(893點)撐住, 也許買家可以反攻910-915點.  但如果賣壓還是偏於重量的話, 880點是極有可能下探, 撐不撐的住, 只有時間能證明.


Note:  盤勢看起來很弱, 短期趨勢的Lower High與Lower Low都出現了.  3月到6月的這波趨勢之前的Low在880點, 如果跌破, 這波上升趨勢(Up Trend)在線形上將受到嚴重破壞








K線101 Hammer and Shooting Star

k線在技術分析上佔著極重要的地位, 市面上也有幾十種K線組合, 但其實所有的組合都大同小異, 我會介紹幾種比較實際的k線搭配.  其實你只要把K線當作一種語言, 在語言上你要先學會單字, 再學如何把單字組成句子, 最後將句子連接在一起,變成流利的語言, 達到溝通的目的.  在這, 我們先學K線的一個單字組合, 多頭反轉的Hammer與空頭反轉的Shooting Star. 其實K線最大的用處就是反轉訊號(Reversal Pattern), 這你一定要記得, 也就是在趨勢的反轉點(Pivot Point)給於可靠的訊號.




Reversal Patterns – Hammer 鐵錘線形態

Bullish Reversal 多頭反轉行態
Candles: 1個K線形態
Body: small, white or black
Shadow:
Long lower shadow (at least 2x the body)
No or very small upper shadow
Lower shadow used as support
下影線是(黑或白)實體的兩倍長

Psychology: Hammer 鐵錘線形態背後的心理學
Downtrend in progress
Market opens with large sell-off, bears are in charge
Prices stop and begin to rally, bulls now take charge
Prices close near the open price
Next day prices continue to rally
賣方將股價往下推,但力道微弱,買方最後將股價拉抬高






Reversal Patterns – Shooting Star 流星線形態

Bearish Reversal 空頭反轉行態
Candles: 1個K線形態
Body: small, white or dark
Shadow:
Long upper shadow (at least 2x the body)
No or very small lower shadow
Upper shadow used as support

上影線是(黑或白)實體的兩倍長

Psychology: Shooting Star 流星線形態背後的心理學
Uptrend in progress
Market opens with large rally, bulls are in charge
Prices stop and begin to decline, bears now take charge
Prices close near the open price
Next day prices continue to decline
買方將股價往上推,但力道微弱,賣方最後將股價拉低



EXAMPLE CHART

 









2009年6月23日 星期二

今天的跌勢來勢兇兇, 如有反彈將是買家的逃命波!

何謂逃命波?  就是之前多頭還沒處理掉的, 如接下來有反彈, 千萬別加碼多頭, 而是利用股價反彈將手上剩的多頭持股賣出. SP500現在只有看880點撐不撐的住了, 撐住我們將盤整, 如撐不住, 接下來的趨勢將是明顯短期空頭下跌趨勢.









2009年6月22日 星期一

黃金...我們真的沒忘記你! 黃金類股GG的個股分析

從操盤上來說, 如果$30為比較好的進場點, 一般人會做"等待"的動作, 也就是等GG跌到$30的地方進場.  從我的操盤手法上, 我會去賣(Sell)一個GG July $30的賣權(Put Option), 先收$0.70的權力金(Premium).  如果GG跌到$30而我買進, 我的進場價其實為$29.30($30-$0.70=$29.30), 但是如果GG沒跌到$30, 在等待的過程, 我免費賺進$0.70, 所以其實等待也是可以賺錢的!!!











文章延伸出來的好問題

在大家多交流下, 能更深的延伸出來更多的好問題與探討 ^^

Q. 請問:
(1) 從SPX weekly chart來看, 從三月 683 起漲到最近的 949, 漲幅約為39%, 想請問從SPX歷年來的統計資料裡, 在39%漲幅後開始反轉修正的比率大概是多少?

(2) 從SPX daily chart來看, 本週跌破前波高點925, 又跌破上升趨勢線, 量也低於前波高點925的量, 在此是否有型成頭部的跡象? 如同你所說的挑戰, 假如接下來在成交量上無法突破925的成交量, 就算價格突破950, 是否應視為逃命波呢?

(3) SP500近月期貨指數 (ticker應該是SPU09.CME) 在這週有大量出現, 三月初也有一波大量, 未平倉數也大增, 這是屬於周期性的特徵(每三月一次), 還是有透露其他訊息呢?



A.  1.  2002-2003年的熊市花了3個月漲幅了25%後,也花了3個月反轉修正.  其實向下修正產生Lower High是好事, 在圖形上才能結束跌勢, 反轉為上升趨勢.  沒拉回的東西只能叫做漲幅(Rally), 不能叫趨勢(Trend).

2.  交易量/成交量絕對是重點, 你可以把"量"當作"力道", 如果價格有突破950點帶量, 那挑戰1000點絕對"時間減半".  如果價格有突破950但沒帶量產生背離(divergences), 我建議出來一半就好, 畢竟只要有收在950點以上, 50%都有可能往上繼續衝, 只是時間會長一點(沒力沒力).  如果都出來, 盤價繼續衝, 你會覺得太早下車.  記得, 當火車慢下來, 大家都站起來, 並不表示你要先跳下車, 等火車真的有現象停了, 再下也不遲.

3.  目前來看期貨指數的現象應該屬於周期性, 從選擇權來看, 有大量的單掛在900與1000點, 代表兩派人看準SP500不是收在900點就是站上1000點, 如果只以"這觀點"上來看, 靠近900點買入長期多頭算是靠近支撐的好買點.





Q. 1 FAS/FAZ价格走動是如何計算?  FAZ在08年11月高位是201元,而到09年3月是115元,相信金融板塊指數09年3月是低過08年11月,但為何FAZ股价走勢不是随着指數創低 而創新高,應高于201元才對,反低過86元只是115元.(201-86=115)

2 FAS如走強,前高55元是否阻力點?

3 FAS从目前9.5到55上升幅度=578%.而FAZ从目前4.7如跌到0=100%幅度.我意思是試問如FAS不斷上升幅度是無限,而FAZ下跌只有100%空间,到時FAZ价格將如何相對反應?
謝謝!



A. 1.  FAS/FAZ是以每天Russel Financial Index為主, 彼此也以"百分比%" 對沖,  這其實很恐怖, 因為在3月當FAS為$1.20而FAZ為$100時, 如果在一天內FAS漲40%, 也就是從$1.2漲到$1.68(1.2+[1.2x.4]=1.68), FAZ是從$100跌到$60.  所以一年前到現在both FAS與FAZ都跌掉80-90%的價格.  每天的百分比不一樣, 所以要以昨天的收盤價為主.


2.  我不知道FAS是否會回到$55, 比較實際的阻力點為$11與$12.50

3.  如果FAZ跌到$1, 你想FAZ以後跌$.10為10%, FAS可能從$50漲到$55.  Again, %是以"每天"Russel Financial Index為主, 也是意味如果RFI一直盤整, FAS/FAZ兩支都會慢慢往下修正.

我的操盤不是單純的買賣FAS/FAZ, 我比較不建議只是單純的買賣, 想要買FAS, 不如去買BAC  希望有幫到你 ^^








2009年6月19日 星期五

第四度空間IV 哈利波特的10%魔術方程式?



許多操盤的書籍與專業股票老師都會教導風險管理的重要性, 除了要有好習慣設立停損, 另一個教的風險管理是不要把超過10%的資金放在單一股票. 對於停損, 我絕對是大大的推行與教導, 但對於10%的風險管理方程式, 我卻有不一樣的看法. 我之前有提過, 1萬元的風險與100萬元的風險, 哪一個比較大?  答案是, 風險一樣大, 不一樣的是, 風險承擔的不同.  相反, 如果為了承擔風險, 你將10%資金投資在一支你分析過後,也屬於高獲利機率的股票上, 這是否代表你必須同時間找出10支“高獲利機率的股票"?  如果你只有找到5支高獲利機率的股票, 另外5支投資在屬於"看起來還不錯", 我不懂的是, 你為什麼要把一半的資金放在只是看起來還不錯的東西, 而不把資金增加在比較"高獲利機率的股票"?  我的重點是, 如果你懂得對沖(hedge)你的的持股, 降低你的風險到最低點, 你可以將資金調到30%放在高獲利單股, 這都比你將10%放在3支"看起來不錯"的股票上好.  我另外建議, 手上永遠要有現金, 也不要操盤資金100%同時間都下場.  記得!現金(cash)也是個持股(position), 要在同一個時間上(time frame)要找到10支" 高獲利機率的股票"真的不簡單(因為都在同一個市場時間下), 但如果手上永遠有部份現金的習慣, 在不同市場時間下, 你找到了"高獲利機率的股票"後, 現金馬上變的很好用!  簡單來說, "不要為了10%持股而持股", 要用尋找好機會的心態下, 只投資高獲利機率的股票!  因為我們都走高級路線嘛, 重質不重量!





2009年6月18日 星期四

6/17 Weekday Update 之 你"熊性"大發了嗎?




賣家(Seller)在星期一開盤就很不客氣的將盤勢往下殺, SP500從上星期五946點的收盤價一路跌到昨天的912點, 把前2個禮拜925點的短線支撐輕鬆跌破.  電視上市場分析師其實常常很"綜藝"化, 當股市大漲時, CNBC就會找一些牛派的分析師解盤勢, 把未來趨勢說的美好.  這個禮拜的財經台放出一批熊寶寶分析師, 警告金融銀行業在Obama新的金融政策下將遇見未來的獲利挑戰, 也會拖垮股市.  以確, 新聞會影響短期股價波動震盪(volatility), 但如果你無法去除新聞帶出來的反覆觀點, 你會發現你每天操盤都很緊張.  你要學習去除"偏見"(比較喜歡看多頭盤勢或空頭盤勢), 讓趨勢證明接下來該往哪一個方向操盤與調整你的portfolio.









2009年6月17日 星期三

三月,六月,九月,十二月的 Triple Witching Day



TWD是每位美股操盤手需要知道的重要日, TWD一年會發生4次, 也就是3月,6月,9月,12月的第3個禮拜五.  TWD到底有什麼特別?  一般來說, 每個月的第3個禮拜五是股票選擇權(stock option)到期日, 但在TWD, 也就是3,6,9,12月的第3個禮拜五, 除了股票選擇權到期, 也包括了指數選擇權(stock index options)與指數期貨(stock index futures)到期.  為什麼大驚小怪?  在這TWD的前幾個交易日, 都容易出現股價比較大的震盪(像這兩天嗎?  Maybe), 這是一方面指數期貨與選擇權的投資與操盤者必須要決定是否執行他們持約(exercise or get assign by their contracts), 還是要有買賣的動作, 將他們的持約移到下一季的期貨與選擇權持約(這也叫 Roll Over).  如果你覺得很難懂,  其實你只要知道許多金控都會用期貨與選擇權來對衝(hedge)他們的多頭或空頭持股, 就好像買一個保險, 怕市場反方向走.  但期貨與選擇權跟股票完全不一樣的是, 股票沒有時間限制, 但期貨與選擇權有時間到期的限制!  這也是為什麼在這樣的一個禮拜期限, 往往有大戶金控"做盤"的現象, 把指數堆或拉到某一個level來讓這些期貨與選擇權過期(futures and options expire worthless).  這樣的資訊要如何用?  那就是知道就好, 不要太驚訝為什麼在TWD的禮拜股價震盪比較大, 保護好你的獲利!







2009年6月16日 星期二

何為技術分析趨勢裡的Higher High與Higher Low

其實所有的圖形都由基本趨勢"定義"延伸出來的.  如果你看所謂的上升趨勢(up trend), 它的定義為Higher High與Higher Low. 相反,所謂的下降趨勢(down trend), 它的定義為Lower High(波的高點,一波比一波低)與Lower Low(波的低點, 一波比一波低). 當波的高點都一樣與波的低點都一樣, 那代表什麼?  沒錯, 這代表著"盤整",也就是沒有趨勢!










2009年6月15日 星期一

美股邦之 美國股市在3/09呈現了底部了嗎? Part II

許多人都在爭議, 到底03/09的底部是否是"The Bottom", 還是熊市反彈(Bear Market Rally)? 我們可以從過去的盤勢分析去了解這個問題





美股邦之 美國股市在3/09呈現了底部了嗎? Part I

許多人都在爭議, 到底03/09的底部是否是"The Bottom", 還是熊市反彈(Bear Market Rally)? 我們可以從過去的盤勢分析去了解這個問題





2009年6月14日 星期日

原地踏步 美股邦-美股新勢力之6/08-6/12/09 美股大盤分析

美國股市SP500依然在930-950中間徘徊, 量也逐漸縮小. 從長期與中期來看, 盤價依然來到重要的壓力區, 但這並不代表我們要下重手做空頭, 從操盤邏輯來看, 如你手上有多頭持股, 這時候你可以做部份獲利出場或在持股上有做Hedge的動作(例如賣Call的Opt ion收的權利金, 開始加碼在長期的Put Option). 由於短期圖形還是維持Higher High與Higher Lower(很抱歉, Video有口誤, 不是Lower High)的趨勢, 我還是頃向於Buy the Dip(拉回加多)直到支撐線跌破. 盤整了將近2-3禮拜, 接下來的股價走向會出現Volatility Squeeze, 也是所謂的擴張趨勢. 現在能做的, 只有Lock in Your Profit(獲利), 等待下一波新的趨勢!





2009年6月13日 星期六

礦業類股BHP,VALE,RTP,BVN

我們有一位誌友提供了4個很不錯的礦業類股, 以下為股價形態分析. 如果你觀察一段時間, 你會發現我技術分析畫的線都是以區域理念為主.  這在操盤邏輯上很重要, 很多人畫線往往太過於"神話"與"精準", 常常進場以$24.41或$56.73等價位...這樣的"股神"反而常常錯失進場與停損點, 無法達到真正獲利.  看盤與操盤永遠是由機率(也是數學科學)與手法(也就是藝術與個人風格)組成的, 獲利才是我們最終的目的!
















2009年6月9日 星期二

你有感覺你的皮包越來越薄嗎?

美國為了救銀行企業, 大量印刷鈔票, 發行債票, 造成美金持續貶值, 原料大幅上漲.  這樣的關係, 會如何影響經濟後續發展?  我想想..... 如果現在的問題是, Credit Crunch造成的資金不流動 (銀行不借錢給大眾花, 大眾不敢借錢或縮緊荷包去消費), 而企業為了刺激消費, 降低"利潤"來降低零售(Retail)價, 現在又面對物料價格上漲(inflation), 企業遭到兩面夾殺.  上次我們有談過, 經濟復甦的關鍵來自於失業率是否可能降低, 失業的人越多, 代表消費與生產能力都在減弱.  其實在黃金以及銀的帶頭下,商品價格在 5 月時創下破 紀錄的漲幅 20%,而且還在持續攀升中。過去的 4 個月 以來,原油價格已經成長 1 倍.  你也開始發現暑假Summer的股票成交量開始萎縮, 許多的上升走勢都走的驚心膽跳, 跌幅(Volatility)也開始縮小, 這是contraction的現象.  不要被上漲的股票所迷惑, 千萬要有警覺心.  我下個月的操盤會頃向於大盤會有一次比較大的拉回, 我如何知道, 是看圖嗎?  在靠近壓力區附近, 我只能說我不做空, 我將變成一頭"小心牛", 減低我的多頭持股, 保守多頭操盤ㄝ等待下一個拉回進場點.















2009年6月8日 星期一

個股邏輯分析 PART II

你會發現, 接下來的圖形邏輯分析看起來都很像, 我也沒有去分析個股是屬於哪一個產業, 我想呈現的是Setup的觀念!  你要習慣尋找圖形Setup, 像三角行(Triangle)的形態或杯手(Cup and Handle)形態, 這兩個形態往往都有高機率突破動作, 你只要會尋找或能成為這樣Setup的操盤者, 高獲利將成為你的武器!  學邏輯, 不要找明牌!















2009年6月6日 星期六

喜憂摻半 美股邦-美股新勢力之6/01-6/05/09 美股大盤分析

這禮拜所有大盤在線圖上都有重要的突破, SP500在星期一突破後,一路漲到950點, 在星期三的時候開低走低下探925點, 這是很漂亮與典型的突破拉回!  如果你的操盤習慣是在突破後拉回進場, 那你會在925點附近早等著.  好了, 這就是技術分析的精華所在!  預測(Prediction)與佈局(Anticipation)是完全不同的, 大多數的人太依賴技術分析, 把它當作水晶球, 試著要去預測市場走向而操盤. 這樣的運用只是徒增trading的壓力與持股管理工作(High Maintenance Trading).  相反, 如果你能把技術分析當作佈局(Anticipation), 你知道當星期三拉回到925點有撐住, 那是你最佳的短期進場點!  這禮拜的盤勢其實結果不差, 但內容還須努力!  今天星期五的開高走底與30天hourly chart上MACD的背離告訴我們, 盤感上買家有點累, 量上面也是有枯乾的現象(Drying Out).
下禮拜的blog, 我會討論trading rules與實際風險管理, 尤其現在我們越來越靠近長期的壓力線, 你要更懂得保護自己的多頭與獲利!  最後, 我一直希望美股邦是大家交流的平台, 而不是教學平台, 我知道奇摩的blog要先參加免費會員才能留言, 但其實你越發言, 學的越多, 領悟的也會在不同層面.  也希望大家把美股邦推出去給自己周圍的人, 希望不要看到有人再當散戶賠錢辛苦, 而真正以持續獲利來回饋自己, 更有能力幫助這社會需要幫助的人!








p.s. 在30天的時線(Hourly Chart)上, 雖然星期五回到950點, 但MACD指標出現明顯背離, 盤勢開高走低










2009年6月4日 星期四

打折又送現金的買股操作手法 Q&A Part II

Q. 關於選擇權, 請問如果每個新月份選擇權開始日,我就買股票如qqqq
1000股, 同時賣出價外買權, 若到結算日股價涨了, 就用股票結算 繼續買股票賣買權
若跌了, 就賺到權利金,繼續賣出價外買權, 請問這樣操作對嗎?

A.  你信裡講的方法大致上是對的, 有幾點我想加強一下

如果你手上還沒有股票, 以今天QQQQ收價為$36.33
你想賣在哪一個價外買權(Out of Money Call Option)要看你的目的.  如果你的目的是想長期持有與提高股價獲利, 我建議你賣2個月後遠一點的價外買權 (QQQQ July $39 Call Option, 收$0.40) 如果未來股票往上漲, 這個價外可以帶給你大約8%的獲利 (36.3-0.40=35.90, 如漲超出$39, 獲利$3.10/35.90=8.3%)
如果跌了, 你以確可以繼續賣, 但是!  你要確定這股票是在上升趨勢而不是下降趨勢!  你想, 如果QQQQ像去年一樣, 從$50一路跌, 跌的速度比你收權力金快, 理論上會收的很辛苦!  你也要冒著賣低於你的進場價去收權力金 (像QQQQ July$50的Call Option是0, 如果你的進場價是去年的$50, 你現在賣$39, 如果QQQQ漲到$39以上, 你必須以$39讓出你的股票給跟你買Call Option的人).

這也是為什麼如果我手上沒有股票, 我永遠會先賣Put Option, 像QQQQ July $35 Put可以收$0.95, 如果QQQQ真的跌到$35我必須有義務購買, 我的成本價是$34.05(因為我收了$0.95權力金), 有了$34.05的股票, 我再來賣下一個月的Call Option, 再收個$0.50, 我成本大概在$33.55, 風險絕對小多了.

唯一先賣Put Option的壞處是, 如果股票大漲, 我最多也只是賺那$0.95, 獲利有限.  因為我的account比一般人大很多, 所以我以降低風險換取我的獲利空間.  一個40% $10k一年賺的$4000絕對比不上一個20% $1000k一年賺的$200k.  一年如要20%獲利, 一個月只要"穩賺"2%就可以了.  所以重點是要看你的portfolio有多大, 才知道操什麼樣的策略與手法.





2009年6月2日 星期二

打折又送現金的買股操作手法 Q&A

有一位日誌朋友問了我很好的問題, 在這裡跟大家分享一下^^

Q.  讀了你今天的日誌後有個問題想請教: 為何 sell put option 這手法只適合$15以下的股票?
另外請問 what's different between futures and option?  which is better?  Thank you.


A.  我不知道你的股票操作經驗與背景, 不過我可以跟你分享我對sell put option的看法
如果回到日誌上的文章, 一種情況就是MGM沒有跌到$7, 你賺取了$0.55, 也就是8%
這樣的操作方法可以每個月反覆操作, 理論上10個月下來, 你收取的獲利可以達到$4-$5
也就是說一般散戶可能等10月, 你卻可能用$7/share賺$4-5/share (70% return)
相反, 如果你真的用$7買到, 下個月你可以賣Call Option, 繼續收權利金, 降低你的"成本"
注意到了嗎?  重點在"成本"!  一個$100的股票, 如果sell put option, 股票有可能從$100跌到$10,
就算你每個月賣Call Option收$1, 理論上也要收100月回來.  相反, 如果是低股價的股票, 我在一年之內
就有辦法把我的成本"全部"收回, 這樣我手上的股票理論上是免費的.
好像房地產一樣, 一個$100萬的房子, 每個月收$1萬, 靠收房租要收很久, 還要擔心房價跌(股票的方向一樣),
但一個$10萬的房子, 如果每個月收$1萬, 你還要擔心下個月房價漲還是跌嗎?  這樣的操作手法已經避開"價差"
的獲利, 也就是90%股市操盤大家每天殺進殺出賺多頭空頭方向. 
Option與Futures都是一種操盤工具,  我個人因為不喜歡半夜還要起來操盤, 所以不trade Futures
Option很靈活, 但一般trade Option的人, 8/10都賠錢, 那是因為不懂機率, 也把Option當股票trade導致而成!