Q. 關於選擇權, 請問如果每個新月份選擇權開始日,我就買股票如qqqq
1000股, 同時賣出價外買權, 若到結算日股價涨了, 就用股票結算 繼續買股票賣買權
若跌了, 就賺到權利金,繼續賣出價外買權, 請問這樣操作對嗎?
A. 你信裡講的方法大致上是對的, 有幾點我想加強一下
如果你手上還沒有股票, 以今天QQQQ收價為$36.33
你想賣在哪一個價外買權(Out of Money Call Option)要看你的目的. 如果你的目的是想長期持有與提高股價獲利, 我建議你賣2個月後遠一點的價外買權 (QQQQ July $39 Call Option, 收$0.40) 如果未來股票往上漲, 這個價外可以帶給你大約8%的獲利 (36.3-0.40=35.90, 如漲超出$39, 獲利$3.10/35.90=8.3%)
如果跌了, 你以確可以繼續賣, 但是! 你要確定這股票是在上升趨勢而不是下降趨勢! 你想, 如果QQQQ像去年一樣, 從$50一路跌, 跌的速度比你收權力金快, 理論上會收的很辛苦! 你也要冒著賣低於你的進場價去收權力金 (像QQQQ July$50的Call Option是0, 如果你的進場價是去年的$50, 你現在賣$39, 如果QQQQ漲到$39以上, 你必須以$39讓出你的股票給跟你買Call Option的人).
這也是為什麼如果我手上沒有股票, 我永遠會先賣Put Option, 像QQQQ July $35 Put可以收$0.95, 如果QQQQ真的跌到$35我必須有義務購買, 我的成本價是$34.05(因為我收了$0.95權力金), 有了$34.05的股票, 我再來賣下一個月的Call Option, 再收個$0.50, 我成本大概在$33.55, 風險絕對小多了.
唯一先賣Put Option的壞處是, 如果股票大漲, 我最多也只是賺那$0.95, 獲利有限. 因為我的account比一般人大很多, 所以我以降低風險換取我的獲利空間. 一個40% $10k一年賺的$4000絕對比不上一個20% $1000k一年賺的$200k. 一年如要20%獲利, 一個月只要"穩賺"2%就可以了. 所以重點是要看你的portfolio有多大, 才知道操什麼樣的策略與手法.
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