美股邦 Dr.CashFlow | 美股選擇權: 2011

2011年12月29日星期四

美股市場裡最簡單但務實的"系統投資"~ "DOG OF THE DOW" INVESTING SYSTEM (道瓊指數"投資狗"系統)

當每個投資人開始學習所謂的"系統投資"(SYSTEMIC TRADING)時, 大家都會先學習這市面上最簡單務實的"系統投資"~ 在分享"DOG OF THE DOW"前, 我們先解釋一下什麼是"系統投資"! 這裡講的系統投資不是某個軟體或網站做所謂的掃描選股, 而是投資人應該有自己的一套投資邏輯(TRADING RULES)與紀律達到"持續獲利". 重點來了! 系統投資沒有什麼對錯, 但透過時間發酵它卻能帶來"持續獲利"~

我們來猜猜看以下哪些是"系統投資"?

1. 每個月初一買進指數基金, 十五賣出指數基金
2. 每年9月買進指數基金, 隔年1月賣出指數基金
3. 每天只要下雨就買指數基金, 隔天就賣, 出太陽就不買股票

你的答案是什麼? 你會很驚訝我跟你說, 以上三種"都是"系統投資嗎?
你可能覺得很不可思議, 但是如果以上三種方法, 每年持續下來都是獲利的, 那它們就是好的系統投資!
這裡的重點是, 你是否找到一套投資規則(INVESTING RULES)能"透過時間發酵"達到"持續獲利",
而你也能持續的信仰化來執行這套規則, 而不再是"打散彈", 看到電視或分析師介紹什麼股票就買股票,
賣股票也完全看心情而沒有規則的投資~

如果你還沒有好好學習PIS現金流投資術(現在你也發現, PIS現金流投資術其實也是種"系統投資"),
在這我跟你分享目前美股市場裡最簡單但務實的系統投資, 那就是 "DOG OF THE DOW" INVESTING SYSTEM (道瓊指數"投資狗"系統)!

DOG OF THE DOW系統投資的規則非常非常簡單, 而一年也只需要交易"兩次"!
你沒有看錯, 不需要看盤, 不需要叮盤, 不需要關心世界大事, 你只需要每年持續做以下一件事,
而這個交易系統從1973年來,每年平均(AVERAGE)創造出17.7%獲利!

DOG OF THE DOW系統投資的規則如下:

每年12/31號美股收盤後, 從道瓊30檔股票裡(DOW 30), 選出10檔股息最高的股票在01/01買進(HIGHEST DIVIDEN YIELD), 然後持有一年, 在12/31全部賣出~ 每年根據這個規則再做新的投資組合調整.

就這樣! 沒有其他規則, 夠簡單吧!
你別覺得我在騙你, 在美國有ㄧ群人是DOG OF THE DOW投資信奉者, 而歷史數據也告訴我們他們是對的.

這個投資系統其實是很合邏輯的, 你想想:
1. DOW 30檔股票都是績優股, 只投資DOW 30股票的投資人已避開投機風險或買進地雷股,大大降低投資風險 (也就是選擇不玩"投機"遊戲)
2. 能支付最高的股息的其實都是最好或最賺錢的公司, 一方面能創造現金流, 另一方面好公司股價上漲機率往往大於其他賠錢或投機股

DOG OF THE DOW投資系統其實還有另一個分類叫做"投資小狗"系統 (PUPPY DOG OF THE DOW)
也就是如果你想要賺高於17.7%, 你可以與其買進10檔最高股息的股票, 從這10檔股票裡, 再選出股價最低的5檔買進(根據過去數據, 投資小狗平均獲利達到20.9%!)

那我們可以怎麼用DOG OF THE DOW來搭配PIS現金流投資系統?
很簡單阿! 不管是正統的"投資狗"或"投資小狗", 我們可以創造"超狗", 也就是將選出來的10檔或5檔股票, 搭配PIS現金流投資策略, 不止賺取每年股息, 更為自己每個月創造出現金流! 只要讓時間發酵, 我們每年的平均獲利最少能達到25-30%, 這很棒吧! 2012年3月的PIS現金流投資術課程將教導"超狗"投資策略的佈局 (SUPER DOG TRADING SYSTEM), 這將很適合沒有時間看盤的你, 別忘了提早報名喔!

2011年DOG OF THE DOW (再過幾天2012年名單將出爐!)

http://www.dogsofthedow.com/

2011年12月27日星期二

全球股市無量上漲我們該跟進嗎?

全球股市與美股在2011年最後幾個交易日出現補漲現象, 但是無量的狀態下讓我們看到這很有可能只是Fund Manager在做Portfolio調整~ 那我們該怎麼做呢? 在這建議還是以小心為主, 想操作DOS策略的你, 別忘了做停損機制, 不過這樣的飄漲, 對於PIS佈局的我們, 算是好事一件, 就讓時間快快流失, 等到2012年第一個禮拜再考慮做調整. 在這先祝福大家佳節愉快~

2011年12月22日星期四

美股金融類股準備有大動作? 12/22/2011類股分析

上過NCS技術分析課程的,還記得這是什麼佈局嗎? 如果還沒買進金融類股的LEAP CALL OPTION的, 建議線型突破後可以先買點放著喔(不要全買盡, 因為2012年Q1還是有風險在, 但是我們不可能都買在最低點, 因此用"分批買進"來控制我們的風險~)

2011年12月20日星期二

什麼樣的搶"反彈"是有意義的?

很多投資人喜歡搶"反彈", 對我來說, 這樣的動作(搶反彈為trade against the trend)往往的風險高於順勢操作(trade with the trend). 不過對於能在搶反彈下能"持續獲利"的投資人祕訣, 往往都能做到以下的幾個條件:

1. 買在主要支撐(什麼算主要支撐? 從週線上與日線上都在同價位出現關鍵支撐)

2. 支撐點曾被測試過幾次並出現明顯多頭K線反轉並帶量(如Hammer與大白K線)

3. 指標(如MACD)出現明顯背離

4. 高風險當然也高獲利~所以永遠要懂得搭配停損, 這將成為機率操盤 (有停損機制其實什麼奇怪的買進點都比較不會爆掉, 所以千萬要有設停損習慣!)

2011年12月17日星期六

有時投資不要專注眼前的樹,而是抬頭看看後面的森林~

2011年即將結束, 全球股市有如洗了三溫暖般, 年初的上漲, 一直到8-10月的下跌, 雖然目前來看美股來到年初的原點, 但是我總覺得許多投資人的戶頭裡卻是少了許多錢~ 這是為什麼? 因為人群總是"追高賣低", 對不起! 這不是因為投資人願意, 而是人性的發酵, 股票上漲時, 深怕自己當初看到的股票一直漲沒跟進, 最後不顧一切的全押, 但等進去後才發現押在股價"高檔"區. 相反, 股價下跌時, 你專注的往往是消息面上所有負面消息, 感覺世界即將末日, 再低的股價也不惜任何代價殺出. 這時你的情緒高漲到最高點, 過去理性學習的基本分析與技術分析全都丟到垃圾桶裡.

我常告訴學生, 操盤與投資最大的不一樣是, 操盤最多只是能糊口飯吃(trade for a living), 但是投資只要在對的時間做對的事, 你的財富卻能有機會倍增! 股票投資其實除了學習系統化交易, 更要有最單純的基本常識, 千萬不要掉入理論糞坑裡(也就是只喜歡專注於投資理論, 完全忽略投資只是單純為了賺錢而已).
你想想, 許多好的績優股, 來到股價歷年相對低檔區, 今天就算你買在$10, 股價持續掉到$8又如何? 重點是, 你只要單純的問自己, "這檔績優股, 一年後股價會比$10更低還是有機會從低檔回升到區間價位上?"
想要投資達到財富自由的你, 一定要學習讀讀真的能靠股票獲利退休人的故事, 在這我總結這些人的一些特性:

1. 資金只投資在高股息股利的"績優"股票(讓股票變資產創照現金流)
2. 績優股價在低檔時懂得大膽押重買進 (因為他們了解經濟是週期性的, 現在低檔買進, 以後往上走的機率大於再往下走)
3. 讓時間發酵 (沒辦法等時間的人, 都是輸不起的人, 不然就是玩錯遊戲~ 想靠股票投資創造快感的你, 建議可以買澳門或Las Vegas機票, 保證你一晚就夠你全賠掉)

懂得PIS現金流投資的我們, 時間發酵的獲利比其他人放大好幾倍, 就算股價一年處於低迷狀態, 我們依然能創造獲利~ 所以我說阿,還在擔心你買進的是不是最低點嗎? 有時投資不要專注眼前的樹,而是抬頭看看後面的森林~

2011年12月14日星期三

黃金這幾天向下拉回是否可以買進?

過去黃金價格下跌,往往都是絕佳"逢低買進"的機會, 但是對於這幾天黃金的下跌, 這樣的關係卻出現了明顯變化~ 昨天的放量下跌為最關鍵, 尤其在過去幾個禮拜黃金盤整收縮後, 股價在昨天跌破長期與短期的支撐與20週均線, 目前我們下探1550-1500的機率大.

這樣的跌幅, 對於想長期逢低買進的你未嘗是件好事, 但是大家可以耐心等待, 觀察黃金是否能在$1500價位築底, 一旦築底成立, 我們再利用PIS現金流策略佈局, 讓手上買進的低價位黃金能創造出驚人的現金流與個人財富倍增!

2011年12月12日星期一

利多不漲反必跌? 12/12美股指數大盤分析

我們前幾天提到在上星期五歐盟峰會後, 歐洲股市沒有太多的利多上漲行情, 美股雖有較亮麗表現, 但SP500指數卻無法突破星期四的1270壓力高點. 其實這幾天下來的美股盤勢依然不變, 那就是目前靠近區間高檔壓力區, 除非能帶量突破, 不然向下拉回機率大, 大家手上有在做多頭方向股票組合的朋友, 建議可以做部份獲利出場調整. 12月一般為美股旺季, 投資人也盼有"聖誕老人上漲行情"(SANTA CLAUS RALLY, 有如台股過年行情), 但今年投資人不乖, 聖誕老人不一定會來~ 如果接下來12月只是持續盤整, 那在這裡要特別提醒大家要多注意2012年1月中後的美股盤勢, 一般來說這段時期美股都會有一波比較大的向下修正, 投資人要格外小心(記得美股邦有提醒你喔! 做不做調整就看你自己了~)

我在課堂上有講過, 為什麼我們要避開"盤整"而選擇做"趨勢明確"狀態的股票, 現在大家可以感受到, 當盤勢在區間盤整時, 這樣的盤是比較難獲利的, 昨天漲, 今天跌, 又搭配跳空, 停損也很容易被停掉, 這樣的狀態我們可以手上多持有些現金, 以小持股來進出就可, 千萬不要跟股市拼命, 多利用選擇權以小放大的杆槓原理, 達到控制風險功效.

12/12/11 SP500指數日線圖

以下為大家練習NCS課程裡教導四大佈局裡的CP與PB線型佈局 (請注意,這不是TAS名家策略, 想學習

2011年12月8日星期四

12/08美股大盤分析

美股與全球金融股市都在觀看明天揭幕的歐盟高峰會, 德法領袖將就遏止歐債危機計畫爭取各國支持, 所以這幾天美股市場盤勢呈現區間盤整狀態. 目前來看, 或許下跌趨勢暫時結束, 但是SP500指數來到高檔壓力區, 再加上這幾天德法資深官員對這次高峰會表示悲觀, 認為各國政府歧見過深, 難有重大突破, 顯示德法領袖恐面臨一場硬仗, 在這建議我們可以先不再做新的DOS與PIS策略佈局, 等待市場明顯突破1275壓力區或拉回靠近1225支撐區我們再佈局新的策略持股.

我個人認為股市已將利多算進, 我們有可能在星期五出現開高走低盤勢, 除非這次高峰會提出的方案是完全讓人跌破眼鏡, 不然我預期美股將有一波拉回走勢. 我會建議大家如果不喜歡承擔這種大幅度上下波動狀態, 可以在星期五前先做獲利出場與避險動作, 有資金才有機會在好的進場點做籌碼注入, 提高自己的獲利百分比~

2011年12月7日星期三

短線操盤是給怕輸的人, 長期佈局是給想贏的人

最近一直在思考...許多投資人在股海裡賺賺賠賠,從中得到的到底是財富倍增,還是自找苦吃? 我有些朋友信奉"對沖"策略(day trading), 他們自信,要把股市當作"提款機", 每天只要賺取$200美元, 那一個月交易20天, 就可賺去$4000/month. 但這樣的朋友, 往往在半年後不是白髮多了許多, 不然就是被股市死神紀錄在死亡筆記本裡了~ 相反, 對於長期投資者, 許多都不是自願的, 大多數的"長期投資"人, 都是從短線交易套牢後,無奈成為長期"投資"人. 我一直強調, 投資前要先檢驗自己所要的"生活"(life style)而不是"投資報酬率", 市面上太多的股市交易獲利100%的書籍迷思, 總覺得你的獲利無法持續是因為你還沒得到股市的奧祕,所以你一輩子都還在研究線型與指標,而不是研究旅遊書籍或享受生命的美好.

還記得功夫熊貓裡的劇情嗎? 當PO熊貓拿到所謂的功夫祕笈時,裡面呈現的不是任何祕笈秘密, 而是一面如鏡一般的金面, 反應出我們"自己"(higher me)~ 在你花時間了解股市的時候, 你又花了多少時間了解自己? 你真的知道你要的是什麼嗎? 還是讓資本主義告訴你,你需要的是什麼?

美股邦短線操作祕密大公開! 如何利用30天線型圖與20跟50小時平均線(EMA而不是SMA喔)看短線多空~

誰說越複雜的操盤技巧代表越精準越厲害? 只要你懂得運用所謂20與50小時平均線, 指數或股價跌低於20與50小時平均線代表空頭下跌短線操盤/停損. 相反,指數或股價高於於20與50小時平均線代表多頭上漲短線操盤/停損. 大家先試試與學習用這策略, 9月課程我會更精準的提供進出場的rules與setup.

在這特別提醒~! 這操作邏輯對於那種沒有趨勢或區間盤整的股票是沒有用的! 因為你想所謂的"平均線", 如果過去20與50小時都是在10-11間盤整, 那"平均線"不就是在10.50中間上下盤整穿梭著, 是吧!

邦友問...."股價成交量是否會被所謂的期貨與選擇權影響?"

這是個很好的問題, 不過也提到了一個重點~ 當高成交量的股票 vs. 低成交量的股票, 兩個股票都有所謂的期貨與選擇權這種相關商品, 是股價影響期貨商品多還是期貨商品影響股價多?
大家要了解, 這樣的關係其實跟賭馬的概念雷同, 當所有的人都賭1號馬贏時, 這是否會影響到馬賽跑的結果?(以沒有詐賭的情況下) 還是相反過來, 賽馬的結果其實將很大的影響到賭馬客手上的賭注?
高成交量的股票比較能避免所謂的假突破或被所謂的大戶操作(這也是美股vs.台股的優點), 低成交量的股票比較會有這種問題.
理論上, 期貨與選擇權這種金融商品跟股價成交量沒有所謂的"實質"上的影響, 不過我們可以從期貨與選擇權的量(open interest)看到買家與賣家頃向股價看多還是看空, 低成交量的股票就容易被大戶用"股票成交量"去影響股價, 而不是用因為大量買選擇權去做影響~

SLV與ZSL同時賺錢? 懶人投資法的魔術

星期三05/18開盤

星期三05/18收盤

星期四05/19開盤

星期四05/19靠近收盤

我只能說懶人投資法與策略萬歲!

你喜歡股市"勞動"還是股市"運動"?

不管你相不相信, 我們往往能從一個人如何做股票投資與操盤,看出他的內心世界與人生的狀態,這可要比塔羅牌還要準~ 從過去教學到現在, 我看到"知識"能改變一個人的"想法",卻很難改變一個人的"做法", 但好死不死在股市投資裡, 想法無法決定我們的獲利與財富, 做法才是真正的關鍵.

學習正確的股票投資理財方法與課程, 你最能"馬上'看見果效的地方是在於避開損失, 也就是以前的無知與魯撞,現在懂得自己為何常常賠大錢. 但是,想要真正從股市投資裡獲利, 這真的要回歸到心理層面與素質! 怎麼說呢? 如果你是位熱宗於預測股市"方向"卻無法透過投資策略達到獲利的人, 這其實透露出你是位心理較沒有安全感並需要提高自信的人~ 從另一個角度來想, 你的安全感是需要透過"猜對"市場方向或別人讚賞而達到滿足, 但相對由於自己沒有太大的自信卻無法真正執行投資策略達到獲利.

在資訊爆炸的時代, 我們的情緒往往容易被牽動, 讓原本有計劃的操盤與投資策略"運動"(運動的醫學定義為"有目的"以提高心跳高於110/mins長達30min才符合)變成隨股市波動而反反覆覆進出的" 勞動"~ 我們單純的以大盤指數的線型趨勢(chart pattern)為主, 再搭配趨勢方向佈局(trade with the trend)個股, 最後以嚴厲執行停損點與持股, 其實這樣就很夠賺了, 其他的就讓市場先生自己做自己的事就好了.

從石油價格波動看出美股接下來的趨勢?

我們都知道石油價格趨勢都是跟著經濟復甦有密切關係, 石油價格在近期也是股市波動下出現同漲跌的關係. 當經濟或所謂的工業數據好, 股市買家跟著鼓舞買進, 石油價格相同出現上漲. 相反, 當歐洲金融風暴又出現什麼利空消息時,股市出現拉回下跌, 石油價格也跟著一起向下走.
但我們今天從另一個角度去分析這樣的關係, 我們是否可以從石油價格波動來反預測股市接下來要走的趨勢呢? 我們看到石油價格ETF的USO, 現在呈現一個所謂的三角收縮狀態, 這也意味著石油價格將有機會在近期做新的價格擴張與(向上或下跌)突破.
這樣的現象也告訴我們美股將跟著出現下一個新的擴張趨勢, 大家可以在新的趨勢出現前做好多空進出場的準備喔!

如果我告訴你黃金一年後將漲超過$2000, 但我卻能能用$900買進持有, 你相信嗎?

許多人在問, 黃金多頭結束了嗎? 如果從短期的角度來看, 答案是肯定的~ 我個人認為黃金將進入區間盤整狀態. 不過, 如果你只懂得做"方向", 每天還在殺進殺出, 那"盤整"狀態你永遠占不到便宜. 不過, 如果你懂得以策略取勝, 那就算黃金一年後漲超過$2000, 你依然可以在明年以$1200買進, 後年以$900買進. 你不信? 這就是股票印鈔票的力量!

莊家永遠是股票市場中最聰明的玩家, 而你從不問為什麼許多證商與投顧公司在你我參與相同的股市遊戲裡, 每年能持續獲利並業績蒸蒸日上? 散戶所面臨的, 卻始終以賠錢收場? 如果你還在跟其他散戶玩場外的股票”價差”遊戲, 數據很確定告訴我們, 你最終的投資, 賠錢的機率將遠高於賺錢!

在預期黃金短期盤整+長期上漲, 我們可以利用股票＋賣Call Option+時間來達到股票印鈔票的威力. 如果我們能在$160買進GLD黃金ETF, 買個月如能收進$5-$6, 那這代表你一年能收入$60-$70的權利金! 也就是說一年後, 你所買進的$160-$70(收入)=$900的成本
策略操作細節當然可以再討論, 但以股票印操票的概念大家一定要有, 你才能成為這場"loser's game"的贏家

股市死亡筆記本裡有你的名字嗎?

宗翰分享: 我只能說...投資一定選擇你的戰場...不然股市就像賭場一樣, 只要你不離開, 就算讓你賺富三代,股市死神還是因為你人性的貪念找上你的. 台股選擇權平台真的很不成熟,也因量不夠,再搭配法人,外資等等玩你, 你玩的過人家嗎? 你美股賣nake put策略還可以買進股票, 台股只能做指數選擇權, 而且證商完全沒有責任感!!! 美股證商規定要做nake call策略必須是level IV才行, 也必須有一定的margin, 但台灣的證商要求的卻少的可憐, 也沒有做投資人風險控管, 根本是小朋友(台灣證商)玩大人遊戲(想學美股選擇權市場). 最後我只想說, 你要擔心的絕對不是股市明天漲或跌, 你要擔心的是, 你的人性今天開盤有沒有找上你, 而今天你在股市死亡筆記本裡嗎?....

http://news.cnyes.com/Content/20110921/kdz8ctd9i9133.shtml

〈今周刊〉統一證券前總裁爆發台灣期貨史上最大違約案慘賠六億元
試想，如果一條危險的小徑連走七年，每次都平安度過，一點事都沒有，會不會讓你因此卸下心防？但悲劇往往就在撤下心防的那一刻發生。
八月以來的這波股災，讓許多投資人受傷慘重，就連在股市翻滾三十年的老手也摔跟頭。
■股市好手帶領統一證殺進台灣前五大
八月中旬，台灣期貨市場爆發有史以來最嚴重的大戶違約交割事件，這位讓市場人士跌破眼鏡的違約大戶，就是股市老手、前統一證券總裁杜總輝。
只要股市資歷超過十年以上的投資人，幾乎都耳聞過杜總輝的名字。一九九○年代，他曾帶領統一證一路殺進台灣前五大券商，寫下美好的時光，也因此受到統一集團大家長高清愿的重用，將他聘為統一證的總裁。後來他還跳槽到建弘投信擔任董事長、第一金的官股董事；之後雖然退下來，但自己成立富林投顧，在代操界也頗有斬獲，一度還上電視成為股市名嘴。
但這樣資歷豐富的老手，竟然也在這次股災中滅頂。據悉八月五日，大盤一天狂瀉四六四點，當天已經重創杜總輝的老本，三億本金賠光還不夠，還要倒貼數千萬元。
但股市殺紅了眼，也讓「老杜」誤判情勢，當天他不僅沒有停損平倉，還決定再加碼五千萬元新部位；沒想到下個交易日八月八日，又是一根三百點的黑棒，杜總輝因此大賠二億八千萬元。如果加上原本本金約三億元，等於在這次股災中賠盡五．八億元，兩根長黑棒，恐怕就此終結他的投資生涯。
根據了解，三天后的八月十一日，已經確定有兩家期貨商同時向主管機關提報違約紀錄，分別是凱基期貨與元富期貨，金額分別是一．○七億元與一．三億元，但提報的紀錄中似乎沒有出現「杜總輝」的帳戶，而分別是兩位杜姓投資人的名字。根據主管機關私下表示，應該都是與杜總輝極為密切的關係人。
■「全壓」心態斷送砍倉停損的最後機會
事實上，這波股市急殺，受重傷的當然不只杜總輝一人。據了解，近期共提報五十六個帳戶違約，其中還有股市浮沉多年的林姓金主等，也都是最近期貨市場的違約戶，只是金額沒有杜總輝龐大、知名度不若杜來得高，因此相對沒有受到外界注意。
但這次會讓杜總輝在兩個交易日內，賠盡本金還不夠，還要掏錢倒貼的投資工具，其實就是「台指選擇權」。台指選擇權是這幾年，在寶來證券的積極造勢下，成為台灣股市廣受投資人青睞的工具。

以這次杜總輝的操作方式為例，其實就是賣一個買權（call）同時賣一個賣權（put）的「賣出勒式交易」，這個方式，就是等於賭「只要在一段時間內，大盤指數在賣出買權和賣出賣權的指數區間內震盪，投資人就可以安穩賺取權利金」。
但換言之，一旦指數突然大漲或大跌，跳出這個區間之外，如果沒有立即平倉，或建立期貨部位避險，投資人就會有數十倍甚至數百倍的虧損。
不但如此，杜總輝為了賺取更多的權利金，還去交易遠月分的選擇權，雖然時間價值較高，但卻面臨流動性不足的風險，以致事件發生後，連期貨商都難以砍倉停損。
因此，事後市場人士指稱，當八月五日大盤大跌四百多點之後，儘管已經重傷，但如果當天杜總輝忍痛平倉出場，還不至於發生重大違約。
但人性也在此刻面臨最殘酷的考驗，賭桌上的輸家，永遠想要在最後一把「全壓」的心態，讓杜總輝誤判情勢；他不僅未平倉，還加碼新部位，才會於隔天再一次殺盤中，被狠狠地﹁請出﹂市場。
嚴格說來，台指選擇權並不能算是所有期貨相關商品中，風險指數非常高的投資工具；但一般講解期貨的教科書上，仍會要求投資人應該在買進一口時，準備多口資金的方式投資，例如三口到九口現金，以隨時提防不測。但這次杜總輝顯然沒有嚴守這項準則，才會如此重傷。
根據熟悉杜總輝操作模式的資深期貨人士表示，最近七年來，即使在○八年的金融海嘯時，「老杜幾乎都沒有錯過，手氣很順。」也就是每次的交易，至少都是小賺出場。但連走七年的險徑沒有出事，就能保證下一次也贏？還是因為連續七年的勝利，才讓杜總輝輕忽了風險的存在，因而種下這次慘賠的結果？答案恐怕只有他自己知道。
但也許就是這幾年手風很順，收穫頗豐，因此杜總輝的財力一點都不差。他在台北市敦化南路二段的凌雲通商大樓樓上，擁有一整層三百多坪的商辦樓層，市價將近三億元；但這筆房產名下已設定銀行貸款，是否已動支，還須杜總輝自己說分明。此外，在台北市青田街的巷子裡，他還有一戶八十多坪的住宅，雖是二十年的老房子，但附近環境清幽，以目前市價估算，至少也有六千萬元的行情，並非毫無還款能力。
只是，如果杜總輝的違約金額都不在自己名下，作為違約苦主的期貨商縱使想藉由法律求償，也未必能有明確的結果。
■拚賭個性曾遭「內線交易」罪名起訴
但杜總輝如今落得如此下場，很多他的老友聽聞，除了替他嘆息，卻也坦承「不意外」。
事實上，一路走來，杜總輝在股市上的一席之地，全是靠他敢拚敢賭的個性衝出來的。他是統一證的開國元老，當時為剛開張的統一證很快衝出市占率，擠進台灣前五大券商，功勞簿上的確記上一筆；高清愿因此同意他為自己掛上「總裁」的稱號，這是統一集團內部除了高清愿、林蒼生之外的第三位「總裁」，可見高清愿當時對他的重視。但很快地，他的作風也在集團內部惹來兩極評價。
最有名的，當屬九四年，統一集團的金雞母統一超剛要掛牌上市，杜總輝聞之立刻利用統一證自營部大力買進擁有不少統一超的統一公司股票，不到一個月獲利近億元，在當時普遍各家券商自營部部位都不高的年代，已經是相當驚人的獲利數字，但也因此被以內線交易起訴，雖然最後判決無罪，卻已為當時統一超的上市案帶來波折，讓高清愿頗為頭痛。
■能否再起看如何向被違約期貨商交代
其後，杜總輝陸續又在統一集團內部引發不少人事上的爭議，例如他引進許多「自己人」任居要職，因此讓當時統一證副總王貞海、高樹煌等大將出走，最後，高清愿痛定思痛，才在一九九七年，將杜總輝請出統一集團。
杜總輝離開統一證之後，又陸續任職建弘投信、第一金，但時間都不長；而後他自己成立富林投顧，從事代操業務，但代操在台灣始終伸展不開，最後他連富林投顧都賣掉。

隨著年歲漸長，年逾六十之後，杜總輝可說已經淡出投資界；據了解，現在只剩下設籍在自己青田街住家的「聯翔投資」，每天幾乎只有自己和弟弟杜貴雄兩人一起操盤。
這一次，杜總輝算是栽了，這一跤，摔得很重，能不能重新爬起來？外界不敢樂觀看待，恐怕還須看他後續如何向被違約的期貨商交代，才能決定。
台指選擇權
台指選擇權其實是一種賭注大盤指數的選擇權工具。當大盤陷入盤整時，投資人可以藉由同時站在賣方，賣一個買權與賣權，來鎖住指數區間，確保獲利。但一旦大盤出現跳空急殺時，就有可能導致極大虧損，這次的事件即是在此前提下發生。
■兩大苦主元富期貨與凱基期貨受累最深
台灣期貨史上爆發最重大違約事件，被賴帳不還的兩位苦主——元富期貨與凱基期貨已是苦不堪言；但更慘的是，台灣的《期貨商管理規則條例》今年初剛修法完畢，新的管理規則不再要求期貨商提列違約損失準備。這項改變，將直接影響被違約的期貨商當期損益，形同雪上加霜。
根據原來的《期貨商管理規則條例》第16條規定，期貨經紀商每個月必須從營收中提撥2％作為「違約損失準備」，以預防類似杜總輝這種突發的重大違約事件，影響期貨商的獲利。
但這項風險控管的規定，卻在今年1月16日修法中，完全被刪除。根據金管會證期局局長李啟賢表示，期貨商的風險控管有許多環節，提存準備只是其中一環，最重要的，還是期貨商自己隨時管控，像這次事件，就是期貨商沒有急踩煞車導致。但取消提存準備，讓這次的違約金額，將完全展現在該期貨商的當期損益上，毫無緩衝空間，也是不爭的事實。
事實上，期貨本屬高風險產業，應該有比股票現貨市場更高的風險機制，儘管這次事件後，期貨交易所表示將督導期貨商加強風險管控，而且近期內已經兩次提高保證金的金額，但期貨商的「自律」，恐怕才是真正的釜底抽薪之道，例如杜總輝在前一個交易日慘賠之後，還能再買進新的部位，是否期貨商沒有善盡風控把關的責任？恐怕才是這次「6億元的一堂課」真正的意義所在。
/撰文/
劉俞青

邦友問..."投資一定選擇你的戰場~也一定要瞭解你的戰場!但人性之貪婪依你的智慧這一塊如何解決?"

人只是個由淺意識執行的生物, 也就是說如果你沒有好好"訓練"你的左腦(邏輯理性,反覆做1萬次正確的紀律與持續力讓好的操盤"習慣"建立), 你只會"放縱"你的右腦 (也就是情緒化與人性). 理論上來講, 長時間下來感性一定戰勝理性, 也就是為什麼廣告所挑起的不是你的理性消費, 而是情緒行銷(emotional marketing), 所以理性操盤與投資往往是ㄧ種"狀態"而不是絕對性, 一旦你睡不好或跟老婆吵架, 你第2天操盤投資賠錢機率大很多.

另外我們為什麼說, 不要投資你"賠不起"的錢, 這包括用Margin funding! 如果當你面臨"輸不起"的局面, 你的人性貪婪更加強大, 不該進場就猛加碼,該進場卻被斷頭出場,股市死亡之神最喜歡先將這些人的名字寫在死亡筆記本. 這個狀態我經歷過,當你賠錢出場時,你馬上更瘋狂的去尋找下一個更有風險的投機股"押一把"希望上帝再給你一次機會. 不過, 別忘了! 股市死亡之神有時會玩你, 他會讓你這次或許真的賺到, 讓你嘗到"賭一把"的甜頭, 鼓勵你下次押更大把, 最後再一次幫你寫在死亡筆記本上,讓你從此不得翻身.

我在這建議,想在這"loser's game"贏得最後的勝利:
1.選你的戰場, 讓自己在投資策略上幫自己提升勝率, 現金流投資法還是最佳的投資法
2. 有了有利戰場不代表你一定會贏, 因為這場仗還是要打, 所以一定要學習正確的操盤紀律與進出場點, 並操到吐, 也就是1萬次
3. 別投資你輸不起的資金, 最後的下場只有死路一條
4. 不要把賺賠轉換成情緒上的東西, 也就是這次賺了就可以幫家裡廚房做remodel了!
5. 個人財富規劃一定要有!!!!! 股票投資不應該是你"賺錢"的全部, 你應該視為"提款機"並幫助你達到你的財富自由夢想.
6. 多了解你對"錢"的偏見, 為什麼信用卡的"錢"花起來不像花錢? 為什麼你工作這麼多年, 銀行裡只有這麼多錢? 上帝是公平的, 你的銀行裡有多少錢, 你就是值這麼多錢
7. 不要一個人操盤, 多與其他好的操盤投資人交流並要有學習成長慾望, 我不懂許多人寧願錢賠到股市裡,也不願意用賠的錢來投資自己上課, 畢竟個人操盤是孤獨的, 誰知道你哪天神經不對全押了!
8. 最後, 凡事感恩並回報社會~ 解決人性貪婪最好的方法就是分享與感恩, 懂得分享的人能降低貪婪的慾望, 不信的話你試試

邦友問..."美股與全球是否將出現恐慌下跌?"

這問題應該是大家想知道的吧~ 簡單的答案是, 要看SP500指數1100區域支撐是否跌破. 人性真的很妙, 星期三在靠近1220點區域的壓力區時,許多空頭投資人在那回補, 怕美股突破1220點後持續上漲, 但大家因為"害怕"反而變成了比散戶還要笨的投資人. 怎麼說呢? 任何的突破與跌破是需要"確認"的, 當壓力區"沒有"突破, 它就叫做壓力區, 也就是空頭佈局的好地方. 相反, 今天美股來到重要1100-1120點重要支撐, 許多沒空頭持股的現在才匆匆忙忙的在"支撐"做空頭佈局. 基本上,你的慢一拍, 讓你賣在支撐, 買在壓力, 也就是最糟糕的做法. 如果大家有停損的習慣, 你不要怕買在支撐, 賣在壓力, 在這些重要轉折點, 到底多空誰贏,不是我們能控制的, 我們唯一能做的就是將"停損"做好, 讓市場先生做決定.
我已NCS來對美股市場分享看法如下:

NEWS: 已消息與基本面來看, 目前沒有太多利多消息, 所以任何上漲要看為"反彈"
CHARTS: 從線形上來看, 我們還是如我這幾個禮拜一直講的, SP500指數在1100-1225做區間盤整, 但股價是在20與50EMA之下, 還是屬弱勢.
STRATEGY: 我們可以買在支撐(1110-1120), 賣在壓力(1225-1250)區. 但記得一定要有停損機制.

我個人偏見? 我還是覺得現在是弱勢沒錯, 但我不覺得會像2008年那麼的恐慌與失控, SP500指數能回到1000點將是上帝給那些錯失掉2009年飆漲的投資人另一個禮物機會~ 我的大量現金正等著那天來到!
目前來說, 只要9月不跌破1110重要支撐, 在連續下跌了5個月下, 10月將有機會出現上漲月K線, 也代表我們依然是在區間盤整.

邦友問..."我該如何知道我手上的股票公司何時報業績?"

有邦友問我每季PO的業績報告資料都哪裡來的, 其實外面有很多免費網站都提供相關資訊~ 我個人最喜歡Yahoo Finance裡的US Earnings Data Search, 就算是很冷門的股票你都可以尋找出來.
http://biz.yahoo.com/research/earncal/today.html

TAS名家策略終於起跑了~ 7天免費鑑賞期送給大家千萬不要錯過!!!

在大家的期許下, TAS名家策略終於啓動了~ 這是與Richtown線上樂活學校一起合作的program, TAS將每週提供推薦股票與選擇權策略佈局, 分析每檔推薦後面的邏輯, 與進出場機制, 跟同步操盤交易紀錄. 如果你真的想有"教練"般的教導系統化的投資操盤, 你千萬不要錯過我們的TAS名家策略! 我們將送你7天的免費使用鑑賞期, 讓你有機會使用TAS名家策略, 除此之外, 你也將有機會使用Richtown所有的線上學習功能~

那Richtown線上樂活學校到底是什麼團體? Richtown為全球第一個live線上互動投資理財課程平台. 當大家還停留在"學習"必須要在教室裡才能學習的時候，Richtown已經開始走在最前端，透過Richtown平台, 時間與空間的限制將不再是問題，所以不論是在辦公室裡或是在家中, Richtown的課程影片都掌握在您的手上. Richtown線上Live課程不只有講師講課，Richtown更與Gridow獨特的軟體教學平台, 可將講師課程內容以投影的片方式，同步播放，再也不會讓學習的人有看有聽但是沒有懂. 線上live系列課程搭配每月主題, 透過主題是且有系統的Live課程, 學習正確實用的投資理財觀念與技巧.

我的重點在於哪裡? 過去我有個很大的疑問, 為什麼10個跟我學習投資選擇權的, 並不是每個都獲利賺錢? 都已經講了該避開什麼, 該注意什麼, 但是許多人還是有聽沒有懂!!!! 其實大家都忘記, "股票投資"只是理財裡的一部份, 我看過太多的學生與尋找我能教他們投資美股與選擇權的朋友, 不是借錢來玩股票, 不然就是投資賺來的錢太容易, 反而迷失自己變得很揮霍~ 不正確的"金錢"觀將帶來太多的負面效應, 今天就算你想學習美股與選擇權投資, 但是在你不懂"財富"的意義, 最終而賠上一切. 我常分享"投資"是為了豐盛你的生命, 不是消費你的人生, 但你必須提高你的"財商"(Financial IQ), 才能有智慧的學習投資(股票與選擇權)並將投資獲利的錢透過理財"放大"你的資產. 如果你是父母有下一代的, 我更建議你能利用Richtown平台, 讓他們在高中大學時就可以學習建立FIQ, 這將是你送他們最好的人生禮物.

如何啓動你的免費7天使用?
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5. 想要免費使用TAS名家策略嗎? Richtown提供很棒的推薦朋友送紅利的優惠, 可在網站上閱讀相關資訊

美股邦在這裡要謝謝大家過去2年的支持與閱讀, 是大家讓我在彼此的身上學習與成長~ 寫了部落格與分享了2年下來, 我希望自己的貢獻將真的能更進一步幫助那些真的想學習的朋友, 因為只有你願意為自己負責與付出, 那其他人的帶領與教導才真的能MAKE A DIFFERENCE.

股市獲利祕訣不是來自於你"買進"會漲的股票, 而是你如何"管理"會漲的股票~

投資人都喜歡研究如何找到飆股或會漲的股票, 這也是為什麼大家花時間與精神研究k線圖,指標學,形態學....等等但"買進"股票其實是投資裡最簡單的決定,該怎麼"賣出"股票才是最深奧的學問. 如何說呢? 當你買進一檔股票而20%獲利出場,但股票卻在你賣出後再上漲80%, 那這代表你其實沒有好好"管理"你的持股(you did not handle your position PROPERLY). 這樣的結果你會讓你花不必要的時間一直找不同股票買進,反而錯失掉原本100%獲利的好機會! 記得~ 不要只會買會漲的股票, 一定要懂得如何管理它, 讓自己未來獲利遠遠高於現在的投資.

你不可不知的美股基本分析系列ㄧ "每股盈餘" Earning Per Share (EPS)

我們常在公司業績報告或財經新聞經常聽到所謂的這季公司的"每股盈餘" Earning Per Share (EPS), 那到底EPS是什麼數據啊? 很多人喜歡拿同類股的兩家公司比較他們的獲利"盈餘" (Earning), 也就是那家公司這季賺的比較多, 這樣的比較其實沒有太大意義, 許多人看見了總獲利"忽略"了兩家公司在外發行股票數量~ 有如MGM與LVS2家公司各賺取$100盈餘,但LVS在外面發行50股,而MGM卻發行了100股, 從股東角度, 你覺得你想當那家股東? 所以與其只是看到2家相同類系的公司總盈餘 (Total Earning), EPS會是個更精準的"比較"數據.

EPS計算方式很簡單：
EPS = Net Earnings / Outstanding Shares
(公司某段時間的盈餘-特別股股利) ÷ 流通在外發行股數
簡單的說則是EPS越高，則表公司獲利越高

概念有了嗎? 好, 那EPS整體來講可再分的更細一點, 也就是3大類的EPS
1. 過去EPS (Trailing EPS) – last year’s numbers and the only actual EPS
2. 現今EPS (Current EPS) – this year’s numbers, which are still projections
3. 預估未來EPS (Forward EPS) – future numbers, which are obviously projections

大部份業績報告都是用Trailing EPS, 也就是拿公司一年總業績除於4個業績季節(quarters), 也就是避免掉只是看到一家公司"這一季"報的好而已

那是不是EPS越高股價就越值得買? 這樣的想法其實不太正確~ 以基本分析角度來看, 一家公司股票值不值得買要考量許多因素, EPS最實用的用法還是在於比較2家相同類型公司的獲利能力喔~

不要為止損而止損的思考

一筆損失不一定使自已更貧窮。有時，損失就是勝利, 勝利的過程當然是由夸損轉到獲利. 獲利的藝術是由自巳怎樣從聰明的止損來決定。

如果能在每次的交易中用到它們，也接近成功的一步.[ 當然要知道採取每一個行動的原因].
讓每一個交易夸損都成為向精通交易的更高程度前進的跳板。….[快樂建在自已的痛苦之上].
市場是双面的, 同時是美夢的扼殺者，又是美夢的創做者。簡言之，市場是一個有可能發生各種操作的平臺

到底要看所謂的平均線交叉來判斷買點與賣點嗎?

我知道書上是教看所謂的短線往上交叉長線為"黃金交叉"或短線往下交叉長線為"死亡交叉", 其實你要了解後面的意義, 這樣的現象只是告訴你近期趨勢有出現緩慢現象,大家要注意趨勢變化. 但是運用所謂的交叉線進出場往往太慢了, 因為平均線其實是個所謂的"緩和指標"(lagging indicator), 等你看到其實真正的最佳進場點已經過去了. 但是另一種做法,也就是美股邦課程教的是, 如線形出現pattern change與搭配短長期均線收縮+股價回到均線上,那將出現第一個絕佳進場點. 保守的邦友如不用均線而是單單用三角突破線形也是可以當"犀利操盤人妻手"來持續獲利~

操盤小撇步: 我們可以從LVS看到往往"線型架構"比均線來的重要~ 股價與量為"領先指標", 均線為"落後指標", 而均線最大的用法為當"趨勢"呈現的時候, 而不是盤整狀態

美股投資獲利4大祕訣

這些祕訣在美股邦我們多多少少有提過與運用過, 但透過課程的設計與安排, 其實比較能有系統性的去學習~ 初級與進階課程都回詳細教導與出練習題給大家反覆作答來改變投資體質.

2011年4月11日星期一

誌友問..."請問老師如何看Google近日的走勢與earning佈局?"

2011年4月10日星期日

美股市場盤整了一個禮拜, 下個禮拜將出現大動作~ 04/04-04/08美股周末分析

下個禮拜美股該怎麼操盤? 我建議先休息一下, 等待第一波業績報告出來後再考慮多空佈局. 不過從各方面來看, 我個人最擔憂的是石油價格, 如果價格持續不下, 我們可以開始多注意些中下階層為主的零售業與餐廳業與看為下個弱勢類股, 我深信美國消費者將因高油價而縮減其他娛樂或消費開銷. 同樣我們該注意的是, 6月QE2的期限將結束, 及有可能在5月就會有基金經理人開始獲利回吐, 與美股進入年度裡較弱季節 (也是為什麼我們常聽到"sell in May, go away"的市場厘語), 種種原因都要我們小心. 但是特別提醒, 這些原因都不是你做空頭的"訊號", 這樣的思維只是提醒我們多頭要慢慢減碼或做對沖的佈局, 真的空頭進場"訊號"還是要從線形上的空頭反轉來看, 太多人就是把市場'氛圍'當進出場訊號, 結果最後方向是對了, 但是已早就戰死在股場上了~

2011年4月8日星期五

誌友問..."請問您是怎麼判斷超漲呢? 最近我也是看得一頭霧水, 看跌時, 道瓊又創新高, 看漲時又發現半導體類很弱, 然後三不五時就上上下下整死人..."

這就是盤整體質啊~ 看"跌"與看"拉回"其實意義不一樣, 技術分析不是用來看準度的, 而是用來推算機率學, 也就是說利用機率來作投資組合調整. 不是創新高或超漲我們就去"放空"股票, 而是在靠近壓力區但手上太多多頭持股, 可做部份獲利出場+少部份的空頭持股去讓自己的portfolio抗跌, 如市場真的出現下跌, 手上的空頭持股可以發揮功效去抵消一些多頭持股的損失, 到時真的出場也不會賠損太多. 相反, 如果市場持續上漲, 那我最多只是多頭持股部份獲利去抵消空頭的賠損, 少賺而已. 對沖最大的功效就是將波動(Volatility)將低, 讓自己有足夠時間出場~
對於怎麼判斷'超漲", 我們可以從指標學(stochastic與MACD)跟平均學來看, 所謂的平均學為, 如果SP500指數平均一個月漲跌為4%, 而指數卻在過去2個禮拜出現6%漲幅, 那指數短時間上漲到7-8%機率上可能不大, 搭配指標學來看來判斷超漲. 你講的"看漲時又發現半導體類很弱"是因為你看錯類股, 你看漲就要看強勢類股, 看弱就要看弱勢類股. 其實投資操盤久了, 你會慢慢看到很多其實是生活上的基本邏輯, 如現在油價持續上漲, 那許多零售業一定會被消費者無法多消費而業績受影響, 那我們估計零售業將成為下波弱勢類股.

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2011年12月29日 星期四

2011年12月27日 星期二

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2011年12月14日 星期三

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2011年4月11日 星期一

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