RT金流族夥伴問關於DOS課程裡教的「對角價差」(Diagnoal Spread)策略的好問題~

RT金流族夥伴問：

假設
我買BUY LEAP CALL 合約是FB JAN14 20元 價格是 5.15

接著我SELL CALL 合約是FB JAN13 25元 價格是0.7

這樣是不是代表
我已經索住五元獲利. 所以我的成本在0.15

而我收了0.7 也代表我到JAN13時
若FB的股價來到25元以上 我就會讓出 也代表我用5.15元賺了(0.7-0.15) 元

若FB的股價沒有來到25元.那我就收入現金流0.7.再繼續賣下一次的CALL

所以我這個策略是用5.15來賺取0.55 相當於3個月10%.平均一個月3%
而我的風險是在JAN13到JAN14 一年中.我必須要收取到(5.15-0.7)4.45元.我才零風險
相當於 4.45/12=0.37一個月

也就是我必須在JAN13之後每一個月都要從FB 的25元的合約上至少獲取0.37元
若都單純做到的剛好收齊5.15的話.我的獲利就是NOV11~ JAN14 十五個月

我獲利了5元 相當於我用5.15元十五個月賺五元也等於每個月6%

Dr. Cashflow美股邦教練回:

當你花$5.15買進FB JAN14 $20CALL, 然後賣出FB JAN13 $25CALL收取$0.70, 你的成本為(5.15-0.70)=$4.45
也就是說這樣的佈局最大獲利為$5(因為你有權買在$20, 然後你有義務在$25讓出), 所以應該說是你最大「淨獲利」為$0.65

如果FB沒有來到$25價位時, 你的想法是對的, 也就是我們收進$0.70後, 可以再賣ㄧ次(持續收取現金流)

這個策略佈局我們在DOS課程有教, 它也叫做「對角價差」(Diagnoal Spread)策略, 也是所謂的「合成Cover Call」,我個人也常用在中長期標地物的策略.  這有如租車公司的觀念, 你跟車廠租2年長期約, 然後再自己開租車公司以日租或月租方式.  由於短期的時間值是較「貴的」, 這樣的搭配很有可能你9個月後就將你LEAP CALL成本都收回來, 最後變「零風險印鈔機」

但需要注意的是, 如果FB跌低於$20 (舉例到$15), 你的近期CALL賣出最低不能低於$20, ㄧ旦低於$20, 這樣的組合就變成了所謂的CREDIT SPREAD, 也就需要額外的保證金~