03/16/2013 UPDATE( POSITION CLOSED)
我們的 AAPL SRS策略來到 $435 CALL以上, 也就是最大獲利 $2533(獲利)/$42476(股票成本)+$105(Spread成本)= 5.94%
03/09/2013 UPDATE
我們在DOS PLUS2課程裡有教到DOS進階策略E: 「SRS股票修復術」策略
那昨晚我用了自己操作DOS策略的帳號做了以下的實際操作, 讓我們來探討ㄧ下後面的邏輯.
我們都知道SRS策略最常用於當你手上有某檔資產而不想在持有它, 我們如何透過SRS的策略, 讓股價回到當初你買進的成本的50%跌幅就能全身而退.
但是除了用於「股票修復」目的, 我們也能透過某資產來到「長期」主要支撐+各指標"背離"+反彈訊號/跡象, 讓我們在短期上可以提高資本利得獲利2倍
在這我們看到昨晚AAPL來到$420價位出現支撐動作, 而我們以$424.67買進了100股
在這同時我們又花$1,265買進 AAPL MAR13 420 CALL
我們利用手上的100股與AAPL MAR13 420 CALL
我們賣出2張AAPL MAR13 435 CALL收取$1,160的權利金
這樣的佈局, 只告訴我們ㄧ件事, 除了我們的資金買進100股AAPL這企業
雖然我們花了$1,265買進AAPL MAR13 420 CALL
但我們也因為賣出2張AAPL MAR13 435 CALL收取$1,160
這等於手上的AAPL MAR13 420 CALL, 我們只花了$105
我們來計算ㄧ下投資報酬與風險吧!
如果我們只是單純的買進AAPL資產股票+賣1張AAPL MAR13 $435CALL收取$5.8權利金
那在下禮拜3月選擇權到期日, 只要AAPL漲超過$435, 那我們的獲利為:
資本利得: $435-$424.67=$10.33 現金流為$5.8 TOTAL $15.80
以100股來算, 就是最大獲利$1580
(這是COVER CALL策略)
如果是利用SRS策略:
相同如果AAPL能在到期日漲超過$435
我們手上的100股買在$424.67, 然後$435讓出, 資本利得獲利$10.33
但我們手上的AAPL MAR13 $420CALL有如我們能在$420買進
然後因為AAPL MAR13 $435CALL, 在$435讓出
那這部分的資本利得為$15, TOTAL $25.33
以100股來算, 最大獲利為$2533
相對, 如果我們的停損價放在AAPL $415(例如跌破短期支撐)而出場[這是以DOS的思考角度, 而不是PIS, 當然PIS我們也可以設立較大幅度的出場價格, 例如跌破$400主要支撐]
那我們不會因為多花了$1,265買進 AAPL MAR13 420 CALL 而有額外的支出賠損, 手上這張CALL算是FREE PLAY
等等! 為什麼JOHN教練會買ㄧ個剩下不到10天的AAPL CALL? 不是說時間值在最後30天流失最快??
在佈局SRS策略時, 我們說過「時間」與「速度」的微妙關係
當我預期在短時間有方向波動時, 選擇近期的選擇權交易是比較適當的
理由很簡單, 當選擇權到期時, 只有「內涵值」為獲利的關鍵
我們預期AAPL在下禮拜到期前股價反彈回到$435機率大, 我們就不考慮做所謂的遠期420/435CALL SPREAD, 而是希望3月到期時手上的420CALL有最大內涵值
相對你要了解風險, 也就是「短期」選擇權有如樂透, 不是大賺就是全賠
但當你手上那張「樂透」是「免費」的, 那我只能說「賺的算我的, 賠的算別人的」
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