美股選擇權DOS策略之「多頭賣權價差」+「多頭買權價差」雙拼套餐策略~

美股選擇權操作最棒的地方在於當你的資金不夠多, 卻又想參與高價位好型態的股票時, 我們可以透過不同的策略搭配來降低「成本」來控管「風險」這件事. 市面上選擇權的書裡寫了數十種關於不同的多空策略, 但你只要記得所有的策略都是由所謂的股票+單買或賣CALL/PUT選擇權+CREDIT 與 DEBIT SPREAD「拼湊」出來的, 懂得選擇權的特性與架構, 就算你看到新的「組合」你也懂後面的邏輯與策略目的.

對於選擇權「價差」(SPREAD)策略, 它只是單純的同時「ㄧ買ㄧ賣」策略, 只要在ㄧ買ㄧ賣權利金最後還是要掏腰包花錢的就叫DEBIT SPREAD, 而相反最後能有權利金進口袋的就叫CREDIT SPREAD. SPREAD就是以「獲利空間」換取「降低成本」, 好讓風險降低同時依然能賺取獲利.  但是許多投資人最後在選擇權交易100%賠掉的地方, 還是在於「貪」的誘惑下, 將佈局張數放大(原本應該是佈局1張, 最後變10張, 就是為了達到所謂的「以小搏大」的愚蠢行為.

我們如何能將收進來的現金流透過SPREAD「套餐」的方式來達到100%獲利, 讓GOOG這個股票來告訴我們~ 在GOOG10月下跌以來, 過去ㄧ個禮拜股價形成了所謂的「三角築底」狀態, 這告訴我們未來ㄧ個月的股價持續上漲依然機率將提高.

在這我們可以:

賣出GOOG JAN13 660PUT收$12.80(由於GOOG的BID/ASK划價大, 所以大家遇到划價大的權利金要有習慣取中間報價)

買進GOOG JAN13 655PUT支出$11.50

所以現金流為 $12.80-$11.50=$1.30

這樣的佈局為「多頭賣權價差」(BULL PUT SPREAD)

我們再買進GOOG JAN13 $690CALL支出$22.10

賣出GOOG JAN13 $695 CALL收入$19.60

我們的支出為$22.10-$19.60=$2.5

這樣的佈局為「多頭買權價差」(BULL CALL SPREAD)

如果我們將兩個組合起來, 這成為了所謂的四腳策略(FOUR LEGS SPREAD)

而在我們收進$1.30, 支出$2.50, 「淨支出」為$1.20

我們的最大「淨獲利」為$5($690~$695)-$1.20=$3.70

獲利%為$3.70/$1.20=308%