在這裡給大家一個"精簡版"的解釋.....如果你上過我的課, 或讀美股邦一陣子了, 這些話可能你都聽爛了.... 不過複習提醒自己一下也好啦!
1. 其實技術分析最大的功能在於分析投資者與市場心理學, 對我來說市場永遠處於"理性"與"非理性"狀態下. 市場有70%的時間是處於非理性的,也就是說,不管你怎麼畫圖或怎麼做基本面分析,買家與賣家往往自己也不知道要的是什麼,造成了所謂的"Indecision". 就像過去2年,許多股價確實undervalue,不過當大眾投資者與許多的Fund Manger在恐慌下,還是將股價拋售.我常提的example就是,許多優質公司股價可以在恐慌下幾個禮拜下跌10-15%, 但是公司營運卻沒有太大改變. 如果一個公司股價的合理價格為$20, 那$18是under value, $15也是under value, $13也是under value, 我寧願選擇$13不是嗎?
那股價到底會跌到$18,15還是13? 我們可以從技術分析找出那個有"strong" support price level. Support Price Level也沒什麼神奇, 就是所謂的Supply and Demand, 當股價來到某個價格,買家 (不管是professional還是市場買菜的婆婆)多於賣家時, 支撐就成立.
2. 市場其實有30%是處於理性狀態與一直反覆的(there are certain pattern keep repeating itself), 這也跟市場心理學習習相關. 人總是處於在Greed與Fear的狀態下去投資股票市場 (I guess in any "investment" vehicle), 這種的"行為"(behavior)不管在哪裡都是會一直反覆出現. 所謂的股市操盤,就是找出這樣的"pattern"而預期接下來的"趨勢"搭順風車而已.
3. 不管做什麼投資, 都是關於"機率" (probability), 如果一個股價都是在做"盤整"的動作(上上下下沒有規律), 那你買進獲利的機率只有50%, 這跟去Vegas玩沒什麼兩樣. 但如果你懂得什麼是上升趨勢(Uptrend)與下跌趨勢 (Downtrend), 那你的獲利將屬於High Probability Trading.
4. Technical Analysis is never about "predicting" but about "anticipation". 不要把技術分析看得太神, 因為技術分析做的工作只是將機率提高. 就好像你去衝浪, 你有看到哪一個衝浪好手大叫 "下個浪一定是個大浪!"嗎? 但衝浪好手們會"anticipate"大浪來時有些"跡象"而做準備.
5. 最後, 投資股票你永遠要面對"方向"與"工具"這兩個問題, 技術分析給你的是"方向", 但是我覺得這是次重要的. 因為方向看錯是常有的事, 沒有人是股神, 這一點是很確定的. 但是如果你懂得"策略"(not just "buying" stock, because all you can do is buy low and sell high to make profits, which is only 33% of chance in a up, down and sideway market)而加於運用的話, 你獲利的機率將高過50%. 記得,"看法"可以錯但"做法"不能錯, 大家更要有風險管理與 Self Discipline, 而"財富"也是這樣"累積"來的.
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