這真是個好問題! 許多學習PIS現金流的夥伴, 在面臨市場走弱時, 往往因為股價原本上漲, 後來在到期日前股價下跌, 或資產跌低於成本價時, 每天看「資產」下跌臉都綠了, 那還管不管每個月到底收了多少現金流.
有這樣的感受與想法絕對合理, 因為我以前也是這樣的感受, 總覺得股票跌下來要接, 但是要獲利賣又不容易, 我個人在早期做PIS現金流時, 常常反覆的又回去操作並主打NCS「價差」遊戲. 但我總是很好奇, 為什麼巴菲特可以在股市下跌時, ㄧ張股票都沒有賣出?
我在2009年參加了博客西(Berkshire)股東大會, 榮幸的聽了ㄧ場巴菲特與他的老牌夥伴查理芒格(Charles Munger)演講, 那次的演講也讓我的思維大大改觀, 也真正的啟發我的巴菲特富人基因. 很多人在市場上投資的, 還是所謂的「績優股」而不是「績優企業」! 也就是說你在乎的並不是你的資金買進了優質的國際性企業集團, 而還是專注於你買進的只是它的股票.
舉例, 當你花$100萬台幣以$50ㄧ股買進了STARBUCKS股票, 你每天眼睛所看的, 是「今天」股價是否"高於"自己買進的價格, 而不是你現在是STARBUCKS的股東, 每天台北跑遍的去STARBUCKS巡店的觀察銷售量. 「買進股票」跟「買進企業」真的讓我整個投資思維開竅並在PIS現金流投資有所突破! 我也終於了解為什麼巴菲特說, 「如果你買進的股票不能最少持有它7年, 那你千萬別買它!」因為巴菲特只是透過股票的方式投資「企業」, 而不是透過企業來投資「股票」.
相同的$100萬自己拿來開咖啡館, 在還沒賣出第ㄧ杯咖啡前, 就已經花費了幾十萬的裝潢錢,買進咖啡原物料, 與每個月固定開銷的人事跟店租成本. 就算前幾個月的月底還是自己貼錢, 很少人會因為這樣在第2個月或第3個月而看為「$100萬資金已經賠了$60萬, 我還是趕快收了吧!」
我常說「嚴選資產」+「資金比例配置」為PIS現金流最重要的房角石, ㄧ旦「企業」投資後, 我們只需要好好注意企業每季的報表跟每個月的現金流量, 透過這企業發行給我們的股票拿來創造現金流.
所以如果手上有STARBUCKS資產, 別忘了有空多去自己投資的店面走走, ㄧ定要「感受」自己投資的企業, 那短期的企業"股價"波動真的慢慢淡定, 而讓我們開始學習享受當企業投資人與現金流的威力!
