這幾天,有一位避險基金的經理人找我諮詢他現在的處境, 由於他個人對市場太過於悲觀, 一直期待所謂的第2次崩盤 (double dip recession), 所以手上持有大量的空頭持股, 他問我在不想放掉手上的空頭持股下, 如何可以增加手上的"多頭"持股來減少損失? 我只有問他2個問題, 第一個就是, 如果今天他手上都是現金, 他會買進相同的空頭持股與數量嗎? 他跟我說" 絕對不會", 而我問他另一個問題, 如果趨勢現在反轉為多頭, 他的停損底線在哪? 他說"我還不確定, 一切等拉回與股市再次認清經濟不好的事實!"
其實我聽了以後, 真的是替他的客戶感到緊張, 最後我只有跟他講2件事:
1. 當我手上全是資金而市場超買時, 我有"選擇"不進場買在高檔, 如果市場持續上漲,我所損失的只是"機會", 但是當我手上都是空頭持股時, 我在市場方向上一定要下跌我才能減低我的損失,而我有不能輸的理由, 就算買進多頭持股, 市場跌下來時, 雖然我的空頭持股有緩解, 但是新進的多頭持股卻賠錢! 這是很吃力不討好的操盤手法. 當股票投資方向與策略錯誤就要承認, 該出場就要出場, 他一直深怕出場後股市開始下跌, 他會很後悔, 我告訴他, 如果你現在如果是100%cash而不會買進相同空頭組合, 那他現在做的只是所謂的"打平"操盤 ("I want my money back" trade). 最好的不讓自己再賠下去的做法就是....出場!!!! 出場並不表示不能再進場, 但出場幫助我們承認錯誤與take a break, 再進場只是新的position, 在心態上也全然不同.
2. 市場不是100%理性的, 當所以分析師都"失準"的時候, 那代表股市進入非理性狀態, 因為分析本來就是用來做"理性考量", 但理性也幫助我們能管理風險與系統性評估, 執行力是最後的關鍵. 我寧願做個有時失準卻獲利的分析師, 也不願意做個看起來很神但賠錢卻不輸人家的股神.
期待更多資金流動的講解
回覆刪除版主回覆：(01/26/2012 05:45:11 PM)
沒問題~ 看看下個禮拜找一天來分享 =)
來這裡學到很多，您真的很棒，感謝無私的分享
回覆刪除版主回覆：(01/26/2012 05:45:16 PM)
感謝大支持啦~ 你們的鼓勵也很重要, 這讓我知道自己每天花時間分享沒有白費 =)
此則為私密回應
回覆刪除版主回覆：(01/26/2012 05:45:15 PM)
此則為私密回覆
a very good insight, thanks!
回覆刪除版主回覆：(01/26/2012 05:45:15 PM)
thanks for posting buddy!
很棒很傳神的分享, 道出了許多『股神』的狀況..CC
回覆刪除版主回覆：(01/26/2012 05:45:14 PM)
每天都是學習的過程 感謝留言喔
感謝分析文
回覆刪除版主回覆：(01/26/2012 05:45:14 PM)
謝謝流言! 以後多交流喔